2025年10月2日，杭州市上城区纪委监委一纸立案通知书送达娃哈哈集团党委：

宏胜饮料集团生产中心总监、娃哈哈关联桶装水业务核心操盘手严学峰因涉嫌违纪被立案调查，未经批准不得出境、辞职或办理退休手续。

消息一出，迅速登上热搜——不仅因为严学峰是宗馥莉2007年接掌宏胜后便跟随左右的“老臣”，更因其掌舵的桶装水销售权迁移，直接触及1.8万名自然人股东的分红蛋糕。

纪委通报仅提及“私人原因”，却将外界目光引向娃哈哈与宏胜之间持续数年的“产销分家”拉锯。

下面我们一起梳理立案经过、业务变动、官方回应与舆情反响，尝试回答：

严学峰被调查背后，娃哈哈与宏胜之间到底发生了什么？

宗馥莉个人会因此受到多大牵连？

一、立案与角色：严学峰是谁？

1. 立案细节

时间：2025年10月1日下达通知书，10月2日由财新率先披露

措施：未经上城区纪委监委同意，娃哈哈集团不得批准其出国、辞职、交流、晋升、奖励、处分或退休

原因：官方通报仅表述为“私人原因”，未披露具体违纪事项

2. 角色速览

宏胜饮料集团生产中心总监，娃哈哈系189家关联公司监事

2007年起随宗馥莉进入宏胜管理层，被外界视为其“心腹”

2022年起任杭州迅尔城通商贸有限公司法定代表人，操盘桶装水销售权迁移

二、业务迁移：一桶水利润流向之变

2024年底，宗馥莉签发内部方案：自2025年3月25日起，缘由“浙江娃哈哈饮用水有限公司”（产销一体，利润归属浙江娃哈哈实业股份有限公司）负责的外部桶装水订单，全部划转至宏胜全资孙公司“杭州迅尔城通商贸有限公司”生产与销售。

划转后：

浙江娃哈哈饮用水公司仅保留代工职能，结算价被压至2.75元/桶

迅尔城通对外销售价由6.5元/桶上调至7元/桶，新增利润留在宏胜系

浙江娃哈哈实业股份有限公司（娃哈哈集团持股43%，员工+社会股东合计约57%）因此失去主要利润来源，1.8万余名自然人股东分红将大幅减少。

换言之，同样一桶水，过去利润归“实业股份公司”并用于全体股东分红；如今利润归“宏胜系”并由宗馥莉100%控股的宏胜饮料集团支配。

迁移方案的具体执行人，正是迅尔城通法定代表人严学峰。

三、官方与当事人回应：寥寥数语的“不便透露”

杭州市上城区纪委监委：除立案通知外，未披露具体调查事项，强调“私人原因”。

娃哈哈集团：对外问询统一回复“以纪委通报为准”，未就桶装水利润归属作说明。

宏胜饮料集团：同样“不予置评”。

娃哈哈党委主要负责人陈美飞在接到财新记者电话时表示“此事无法透露”。

沉默反而放大外界想象空间：是单纯的个人违纪，还是桶装水业务迁移过程中存在利益输送、定价不公或国资损害？答案仍有待调查结论。

四、舆情与影响：六万多条评论追问什么？

新闻下方，网友疑问集中在三点：

1. 利润搬家是否合规？

“2.75元结算、7元卖出，差价全进宏胜，小股东怎么办？”高赞评论呼吁上城区国资办介入审计。

2. 宏胜与娃哈哈是否“左手倒右手”？

有人梳理股权链：宏胜→宏宸营销→迅尔城通，三层架构均由宗馥莉100%控股，“自己把订单卖给自己”引发公平性质疑。

3. 宗馥莉会否被牵连？

目前调查对象仅为严学峰个人，但舆论已将此事与“宗馥莉改革激进”“渠道清洗”相联系。

有分析认为，若后续查明业务迁移存在违规决策流程，作为宏胜董事长及方案签发人的宗馥莉，或需面对监管问询甚至纪律处分。

亦有中立观点指出：产销分离在饮料行业并不罕见，关键看定价是否公允、程序是否合规、有无损害国资及公众股东利益。

“让子弹再飞一会儿”，等待官方调查结论，成为多数媒体评论的落脚点。

五、网友对“娃哈哈长公主”的牵挂

事发以后，社交平台的评论区里很多网友表达了对宗馥莉的关怀。

有人留言：“宗馥莉才接手多久？又要改革渠道，又要打价格战，现在心腹被立案，这简直是多线作战。”

更多人担心调查会拖慢整个娃哈哈的决策节奏，“希望别又把锅甩给宗馥莉，她可是想带着大伙冲高端的人。”

一句“还宗馥莉一个辽阔的发展空间”被点赞上万，背后是大家对这个陪伴了童年的品牌仍抱有期待——只要调查公开透明，程序合规，他们愿意继续相信这位“长公主”能把蛋糕做大，而不是把蛋糕搬空。

六、后续关注：调查走向与业务命运

调查范围会否扩大？

若纪委发现业务迁移涉及集体决策违规，可能延伸调查宏胜董事会及娃哈哈集团相关责任人。

桶装水销售权会否回流？

一旦认定定价不公或利益输送，存在责令迅尔城通将销售权归还浙江娃哈哈饮用水有限公司的可能，以保障1.8万名自然人股东分红权益。

对宗馥莉改革的连锁反应

严学峰案件或成为观察宗馥莉“去娃哈哈化”改革的切口：若程序合规、定价合理，改革将继续推进；若存在违规，宏胜系与娃哈哈系之间的关联交易、定价机制都将面临更严格审计。

换言之，这不再是一位“心腹”高管的个人风波，而是宗馥莉接班以来最大的一次“合规大考”。公众股东、国资监管与社会舆论都在等待那把“达摩克利斯之剑”的最终落点。

结语

严学峰被立案，看似是个人违纪，实则把娃哈哈与宏胜之间复杂的产销链条、利润流向和人事布局摆到了聚光灯下。调查结论尚未出炉，但市场已用关注投票：任何损害公众股东利益、绕过合规程序的操作，都将面临越来越高的监督成本。对宗馥莉而言，当务之急不仅是配合调查、厘清责任，更要用透明、公允、合规的方式证明：改革不是“左手倒右手”，而是把蛋糕做大、把规则立稳。唯有如此，才能真正守住父亲留下的品牌，也守住资本市场与消费者的信任。